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344只私募创股灾来新高 股票策略成最大赢家

发布日期:2019-07-29 15:13   来源:未知   阅读:

  四年前的6月12日,上证指数达到上轮牛市顶点—5178.19点,虽然股民一致欢呼6000点不是梦,但当天指数大跌2%,随后指数一路走低,牛市戛然而止,股灾拉开序幕,噩梦开始,不少投资者从中产变为负债。四年时间弹指一挥间,大盘依旧在3000点之下挣扎徘徊,截至2019年6月12日收盘,上证指数当日收报2909.38点,较四年前最高位跌幅高达44%。

  在此期间,价值投资引领蓝筹股行情,有私募黯然离场,也有私募逆势创新高。根据私募排排网数据,股灾四周年,成立满四年的私募基金平均收益15.71%,其中344只私募产品净值创股灾以来新高,创新高私募占比53.53%。上海私募净值修复能力最强,管理期货平均收益最高。

  从上证指数在2015年6月12日见顶5178点来,已经过去整整4年时间。虽然期间小反弹不断,但A股整体处于熊市依旧是不争的事实。这4年,沪深300下跌30.44%、上证指数下跌43.19% 、创业板指跌幅更是深达61.84%。

  5178点以来的调整,对投资者伤害最大的还是多次千股跌停对人气的打击。在剔除ST板块后,A股历史上20次千股跌停均发生在5178点以来的调整区间,分别是2015年12次,2016年5次,2018年两次,最近的一次则是2019年5月6日,当日大盘大跌5.58%,1045只个股跌停;而历史上千股跌停最为惨烈的是2015年8月24日,当天上证综指暴跌8.49%,跌停个股达到2100只,这也是A股史上首次出现超过2000只个股跌停的惨烈场面。

  虽是熊市,A股也诞生不少穿越牛熊的超级大牛股和与之相对应的牛股行业,从行业指数来看,申万一级行业中,食品饮料指数从5178高点以来已经翻倍,涨幅84.45%,成为股灾以来最牛行业。此外,银行、家用电器等行业也均逆市上涨,但传媒行业元气大伤,四年来行业跌幅接近80%。

  从私募行业的表现来看,既有私募逆势翻盘创出翻倍业绩,也有私募净值跌至两分钱,更有不少私募黯然离场销声匿迹。根据私募排排网数据,私募基金产品中成立时间满四年,还在正常运行,并且最近一个月还在更新净值的证券类私募基金产品的数量为642只。在这642只基金产品中,有344只在股灾期间依旧创出收益新高取得正收益,这一占比为53.58%。

  在344只净值创股灾以来新高的私募基金中,策略分布差异明显。有七成是股票策略,占比70.16%,其次是宏观策略,占比6.10%,相对价值策略和复合策略分别占比5.52%和4.94%。事件驱动策略占比最低,仅为2.03%。

  股灾以后收益创新高的私募产品中,不同策略私募平均收益不尽相同。从私募排排网数据来看,固定收益策略以35.85%的平均收益遥遥领先,管理期货策略平均收益率32.39%次之,值得注意的是,八大策略平均收益中,仅有事件驱动策略的平均收益为负,为-4.36%,这也与近年来定增市场的惨淡行情有关,在2015年新三板定增融资火爆行情之后,,近年来融资环境逐渐转冷,市场困难尤为明显。

  正收益占比最高的股票策略,其股灾以来的平均收益为13.42%,同期A股主要市场指数包括沪深300、沪指、创业板指等各大指数跌幅均超过30%,但港股恒生指数勉强为正,美股纳斯达克指数、标普500与道琼斯工业平均指数涨幅均超过30%。

  从地区分布来看,344只收益创股灾以来新高的私募基金主要集中在北上深,其中上海数量最多,为117只,占比34.01%;深圳次之,为83只;北京第三,为68只。此外广州、杭州数量持平,均为12只,宁波和成都同样数量相当,均为10只,福州虽有9只,但其中8只产品均来自福建滚雪球投资。

  344只创股灾以来净值新高的私募基金产品的区间收益分化较大,首尾相差437.56%。从过去四年间获得正收益的私募榜单前十来看,策略上均为股票策略产品,其中八成来自传统私募重镇北上深,2只来自宁波的产品分别是优波资产的“优波基金”与宁波宁聚的“宁聚满天星”。

  从成立时间来看,榜单前十私募中,7成产品是在2015年股灾前夕成立,成立最早的是凌通盛泰的“否极泰”,成立于2010年;两只来自宁波的产品则都成立于2014年。由于股灾以来的四年间这十只产品不仅经受住极端行情的考验,还逆势取得高收益,所以这十只产品成立至今的累计收益也是十分可观。

  除了2015年的股灾,2018年初以来的调整也让不少投资者元气大伤。2018年1月26日,上证指数到达3587.03点的高位之后迎来调整,2019年1月7日,大盘探底2440.91点,截至目前,前期的3587点高位依旧尚未攻破。2018年也是百多年来全球金融资产表现最差的一年,28个申万一级行业全线年就是成长股的大牛市。

  据私募排排网统计,成立满四年的私募产品此区间的平均收益为-4.84%,同期大盘涨跌幅为-17.01%,有224只产品在2018年3587点调整以来取得净值新高。

  上榜私募大多抓住行情切换绝佳时机,及时换股,精选优质成长股是在此期间取得高收益的不二法宝。

  据赛亚资本罗伟冬介绍,赛亚资本自2017年来一直坚定持有高成长价值股,并满仓运行,高成长企业基本面持续爆发推动股价上涨。

  在2018年年初市场仍然一致性的看多白马股行情之际,磐耀资产辜若飞率先提出风格转换的观点,并在市场恐慌的时候买入有业绩支撑的成长股,而当时正是一季度市场的最底部,医药和半导体成为当年的领涨行业。

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